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【太阳城娱乐城】基于季报推荐家居及造纸龙头 荐12股

时间:2017-04-12 18:34:04  来源:  作者:

   【太阳城娱乐城】一季报预计表现不错的品种主要集中在家居(订单量受益于集中度提升,客单价受益于品类扩张及提价效应)和造纸(受益提价落地,一季度盈利增长显著)。建议布局和配置相关龙头品种。
1)家居:索菲亚(衣柜柔性化自动化程度领先,奠定相对成本竞争优势,新春开门红订单快速增长,提价对冲成本压力。橱柜渠道扩张顺利(16年底门店数超过600家),17Q1接单超预期;与华鹤集团成立门窗公司,开展定制门窗业务)和顾家家居(国内软体家居龙头,主打产品沙发受益于行业集中度提升;循序渐进拓展品类扩张,打造优势产品矩阵,配套产品品类2016年获得快速增长;尝试开拓大店模式,通过情景销售,大数据营销,在2020年前后向精品宜家模式转型。订单持续高增长,有望超市场预期)。
2)造纸:重点推荐兼具内生增长和涨价弹性的晨鸣纸业(16和17年净利20.64亿和26.5亿)、山鹰纸业(中长期看好公司强劲的内生增长能力和行业集中度提升。公司350wt箱板瓦楞产能和10亿m2包装产能,16-18年预计净利CAGR为95%,一季报有望超预期),太阳纸业(17年80万吨包装纸产能贡献业绩增量,【太阳城娱乐城】铜版纸和溶解浆盈利提升值得期待;18年20万吨特种纸/老挝溶解浆/80万吨箱板纸持续落地,预计17-18年净利分别为15亿元和18亿元)。逢低布局主业盈利恢复和转型预期兼具、具有一定成长股属性的齐峰新材(大股东定增底价9.12元/股,一季报预告业绩触底回升)。
3)包装印刷:包装主业复苏以及第二主业外延并购陆续落地,当前估值有安全边际,可以左侧逐步布局。看好裕同科技(技术领先的消费电子纸包装供应商,跟随下游北美大客户业绩有望超预期,横向拓展多领域客户,纵向一体化服务提升附加值,通过互联网模式积极拓展长尾市场,预计公司2017/2018年EPS分别为2.80/3.50元,PE为25/20倍)、东风股份(主业复苏+外延增厚+大消费推进,预计公司2017/2018年EPS分别为0.67/0.87元,PE为18/14倍)、劲嘉股份(定增过会,等待批文;17年烟标行业内生增长恢复,外延整合,社包领域积极外延开拓,大健康持续推进,预计公司2017/2018年EPS分别为0.55/0.64元,PE为19/16倍)、东港股份(控制权变更推进,电子发票、电子彩票,档案存储等业务有序推进)。
4)国企改革:【太阳城娱乐城】关注:岳阳林纸(短期业绩弹性:全部来自于造纸主业提价带来的业绩弹性;随着后续定增落地(已拿到批文),园林PPP业务也将释放巨大的业绩弹性。长期:国企改革预期,实际控制人中国诚通集团)。飞亚达(短期业绩弹性:高端可选消费终端改善趋势明显,我们预计收入增长在10%左右,因较高的经营杠杆,盈利体现出更大弹性。长期:中航系改革受益)。

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